亚投金融多只基金“变身” 细分科技成热门标签

近期，又有一只主动权益类基金宣布调整产品策略，将重点关注与汽车行业相关的半导体与算力领域，精细化布局后续1到3年的机会。今年以来，多只主动权益类基金“重塑”产品定位，且多瞄准科技细分领域中长周期机会。

今年以来多只产品“变身”

近期，弘毅远方汽车产业升级的基金经理王哲宇发布致持有人的一封信表示，为适应行业新发展阶段，调整产品策略，后续将重点关注与汽车行业相关的半导体与算力领域。这意味着，该基金在合同约定的投资范围内，进一步细化投资方向，更新产品“标签”。

“过去3年，汽车产业在电动化与智能化转型中取得突破性进展，但既有预期已充分兑现，因此要考虑未来的行业增长瓶颈，以及产品策略的调整。”王哲宇说，当前半导体算力行业尤其是先进制程、ASIC（专用集成电路）方向的发展，与2015年前后新能源汽车产品崭露头角的阶段颇为相似，希望能抓住这波从0到1的重大产业变革机遇。Choice数据显示，截至8月25日，该基金近一年收益超70%。

在科技行情带动下，更多基金加入“变身”行列。除算力、半导体外，机器人主题也是重点转型方向。如方正富邦信泓、方正富邦远见成长，自去年四季度起逐步转型为机器人主题基金，近一年收益分别为75%、60%。

排排网财富公募产品运营曾方芳分析称，硬科技板块具备高成长性和想象空间，今年以来结构性行情显著。在投资者需求与市场逻辑推动下，大量基金调整定位，扎堆科技细分赛道。

沪上某中小型基金公司人士透露，新基金从设计到申报流程长、成本高，因此该公司选择将定位模糊的老产品转型为科技细分赛道基金，通过灵活调仓来捕捉机遇。这类“变身”或由基金公司投委会自上而下推动，或为基金经理自发行为，也可能是销售团队按市场需求促成。

基金“变身”须慎重

基金扎堆转向“硬科技”，缘于看好其中长期投资价值。

中航基金表示，光模块、液冷、算力芯片等板块标的近期上涨，得益于半年度业绩高增与下游需求超预期，且国内外AI算力投资高速增长趋势明确，中期业绩前景向好。

光大保德信基金认为，在资金驱动及景气度提升的背景下，后续可持续关注半导体自主可控、AI算力等科技成长方向。

资金流向也印证了市场对科技领域的青睐。截至8月25日，今年以来净申购份额前五的ETF中，4只为科技类ETF，富国中证港股通互联网ETF净申购份额近445亿份，景顺长城中证港股通科技ETF等净申购份额超百亿份。此外，华夏中证机器人ETF、博时科创板人工智能ETF等净申购量也较为理想。

不过，基金“变身”须谨慎。历史上也曾出现过基金集中“变身”的情况。2015年，传统行业公司跨界并购互联网概念，大量基金重仓互联网概念股、成为“互联网基金”，短期净值涨幅亮眼、规模大增。但随着市场变化，相关标的大跌，基金净值也大幅回撤。

曾方芳提醒，一旦热门赛道交易拥挤、估值过高，即便有长期价值支撑也存在一定风险。基金调整策略乃至重塑产品都是正常的市场行为，但基金公司不能过度“追热点”。建议在基金转型前，先评估投研团队在新赛道的研究选股能力；在转型中，通过法定渠道充分披露，向持有人说明转型原因、投资逻辑、潜在风险与优势；在转型后，因热门赛道波动大，还须升级仓位管理与风控模型，既要把握趋势，也要敬畏估值。

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