珺牛策略华安基金科创板ETF周报：科创芯片指数周跌6.57%，近期关注三季报业绩

　　科创板政策及行业动态一览：珺牛策略

　　科创板政策与行业动向：

　　近期上市公司陆续披露三季报，科创板企业展现出优异的业绩。海光信息前三季度实现总营业收入94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%。公司称，这一增长主要归因于公司与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作，以及加速客户端导入，推动高端处理器产品的市场版图扩展。寒武纪前三季度实现营业收入46.07亿元，同比大幅增长2386.38%；归母净利润16.05亿元，同比扭亏为盈。据公司介绍，业绩增长主要系在报告期内持续拓展市场，以及公司积极助力人工智能应用落地。截至三季度末，公司预付款项、存货规模分别达到6.90亿元、37.29亿元，其中存货较二季度末环比增长近4成，再创历史新高。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　解读：

　　随着三季报陆续披露，多家科创板企业业绩亮眼。AI算力芯片、光通信等新兴产业的科创板企业延续了上半年业绩的良好增势，量子计算、新能源领域的多家企业则大方披露前沿技术的商业化进展，凸显了科创板在培育战略新兴及未来产业、形成新质生产力方面的引领作用。

　　当前逆全球化加剧，自主可控需求迫切。科创板硬科技属性鲜明，主要聚焦于电子芯片、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备产业等，映射了当前中国先进制造业的崛起。科创芯片ETF基金（588290）、科创信息ETF（588260）、科创50ETF指数基金（588280）等硬科技方向值得长期关注。

　　科创板行情回顾及资金流向：

　　过去一周科创板整体回调。科创50指数下跌6.16%，科创信息指数下跌6.44%珺牛策略，科创芯片指数下跌6.57%。

数据来源：Wind，华安基金，2025-10-13至2025-10-17

　　行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、计算机、电力设备和机械设备，合计占科创板88.7%的公司市值。

　　ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流入32.1 亿元，年初以来资金净流出878.1 亿元。

　　科创板主要板块观点：

　　新一代信息技术：

　　新一代信息技术产业主要聚焦于电子芯片行业。上周科创板芯片行业在政策支持、技术突破与资金流入共振下表现强势，国产替代与AI算力需求驱动长期逻辑明确。（1）需求端：英伟达拟投资OpenAI建设10GW AI数据中心，带动1.6T光模块与HBM需求，阿里3800亿AI基建计划进一步推升高端芯片采购。存储芯片领域，渠道SSD与内存条价格上涨，DDR4供不应求，行业库存回归正常水平，德明利等企业二季度业绩环比改善显著。（2）技术突破：部分国产AI芯片性能逼近国际水平，平头哥PPU芯片显存、带宽参数接近英伟达，华为发布未来三年昇腾芯片迭代计划，强化算力平台竞争力。（3）一级市场：摩尔线程科创板IPO过会，拟募资80亿元用于AI训推一体芯片研发。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　高端装备制造：

　　高端装备制造业作为战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力的提升具有重要的引领作用。近期中美贸易摩擦边际加剧，市场对中美企业合作的担忧上升，板块表现在上周承压。但在近年来贸易摩擦升级的背景之下，国内机器人产业链公司也持续布局海外产能。龙头公司特斯拉的CEO马斯克曾表示第三代人形机器人Optimus原型将在年内完成，并计划在26年初开始生产，目标未来5年内产量达到每月10万台。特斯拉也将累计交付100万台机器人列入激励提案文件。我们认为特斯拉机器人有望在2026年进入量产阶段珺牛策略，考虑到我国机器人产业链有更强的制造优势，特斯拉、figureAI与多家厂商建立合作关系，国内也有智元宇树等优秀机器人企业，人形机器人的量产也离不开我国产业链的支持，贸易摩擦对产业趋势的影响或有限。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

　　医药：

　　医药板块上周延续调整，市场情绪受外部环境扰动及部分对外授权不及预期影响，但四季度核心催化剂密集：2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）于10月17–21日召开，多款国产创新药入选LBA（Late-Breaking Abstract）。同时，四季度为创新药BD（授权）传统旺季，10月上旬已发生多起重磅交易，显示MNC正积极补充管线。投资逻辑转向“估值修复+事件催化”双主线：短期关注ESMO数据读出带来的主题性机会，具备商业化能力的创新药企及受益于行业回暖的CXO龙头具备中长期投资价值。

　　华安科创板相关ETF简介：

　　科创信息ETF（588260）

　　指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。

数据来源：Wind，华安基金，2025-10-13至2025-10-17

　　科创50ETF指数基金（588280）

　　指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

　　科创50前十权重股表现情况

　数据来源：Wind，华安基金，2025-10-13至2025-10-17

　　科创芯片ETF基金（588290）

　　指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

　　科创芯片前十权重股表现情况

数据来源：Wind，华安基金，2025-10-13至2025-10-17

　　风险提示：

　　以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

　　上述基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。上述基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读上述基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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